Avrupa İstatistik Ofisi (Eurostat), Avrupa Birliği ülkelerindeki şirket borçluluğuna ilişkin güncel verileri yayımladı. Verilere göre, AB genelinde şirket borçlarının gayrisafi yurt içi hasılaya (GSYH) oranı yüzde 70,1 seviyesinde bulunurken, yedi ülke Avrupa Komisyonu'nun referans aldığı yüzde 85 eşiğinin üzerinde yer aldı.
Listenin zirvesinde ise yüzde 251,1 ile Lüksemburg bulunurken, bu ülkeyi Danimarka ve İsveç takip etti.
Şirket borcunun en yüksek olduğu ülkeler
Eurostat verilerine göre şirket borçlarının milli gelire oranının en yüksek olduğu ülkeler şöyle sıralandı:
- Lüksemburg – %251,1
- Danimarka – %115,4
- İsveç – %108,6
- Kıbrıs – %107,3
- Hollanda – %106,3
- Fransa – %91,6
- Belçika – %90,6
Yüksek borç her zaman kriz anlamına gelmiyor
Uzmanlara göre listenin üst sıralarında yer alan Lüksemburg, Hollanda, Kıbrıs ve Belçika gibi ülkelerde görülen yüksek şirket borcu, yerel şirketlerin mali yapısından ziyade bu ülkelerin uluslararası finans merkezi olmasından kaynaklanıyor.
Çok uluslu şirketlerin grup içi finansman işlemleri ve uluslararası yatırımlarını bu ülkeler üzerinden yürütmesi, resmi istatistiklerde borç oranlarının yüksek görünmesine neden oluyor.
Fransa farklı bir tablo çiziyor
Listede yer alan Fransa ise diğer ülkelerden ayrışıyor. Ülkedeki yüksek şirket borçluluğunun temel nedeni, finans merkezi olmasından çok şirketlerin doğrudan yüksek borçlanması olarak değerlendiriliyor. Fransa Merkez Bankası da şirketlerin borç seviyesinin Euro Bölgesi ortalamasının üzerinde olduğunu ve artan finansman maliyetlerinin şirketler üzerinde baskı oluşturduğunu belirtiyor.
İsveç'te şirket borçlarının önemli kısmını ticari gayrimenkul sektörü oluşturuyor. Düşük faiz döneminde yoğun borçlanan emlak şirketleri, faiz artışlarının ardından daha kırılgan bir yapıya kavuştu.
Danimarka'da ise Novo Nordisk, DSV, Carlsberg ve Ørsted gibi büyük şirketlerin uluslararası tahvil piyasalarından sağladığı finansman, şirket borçluluğunun yüksek görünmesinde etkili oldu.
İtalya ve Yunanistan dikkat çekti
Verilerin öne çıkan sonuçlarından biri de İtalya ve Yunanistan oldu. Kamu borçlarıyla sık sık gündeme gelen iki ülkede şirket borçluluğu, AB ortalamasının altında kaldı. Şirket borçlarının milli gelire oranı İtalya'da yüzde 55,1, Yunanistan'da ise yüzde 58,6 olarak ölçüldü.
