Geçen hafta yüzde 6'nın üzerinde değer kaybeden gümüş, yeni haftaya 56,80 dolar seviyesinde başladı. Gün içinde 55,40 dolara kadar gerileyen değerli metal, ilerleyen saatlerde kayıplarının bir bölümünü telafi etti. Uzmanlar, son düşüşte ABD para politikasına yönelik beklentilerin yeniden fiyatlanmasının etkili olduğunu değerlendiriyor.
Fed beklentisi ve petrol gümüşü baskılıyor
ABD ile İran arasında artan gerilim ve Hürmüz Boğazı'ndaki sevkiyatın sınırlı kalması, Brent petrol fiyatını 90 doların üzerine taşıdı. Yükselen enerji maliyetleri enflasyon endişelerini artırırken, tahvil faizleri ve ABD dolarındaki yükseliş faiz getirisi bulunmayan gümüş üzerinde baskı yarattı.
Piyasalarda, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) eylül ayına kadar yeniden faiz artırabileceği ihtimali yaklaşık yüzde 60 seviyesinde fiyatlanıyor. Güçlenen dolar ve yükselen tahvil getirileri, yatırımcıların gümüşten uzaklaşmasına neden oluyor.
Güvenli liman talebi zayıf kaldı
Orta Doğu'da devam eden jeopolitik gerilimlere rağmen gümüş, beklenen ölçüde güvenli liman alımı görmedi. Piyasa uzmanları, yatırımcıların mevcut süreci finansal krizden ziyade enflasyonu artırabilecek bir enerji şoku olarak değerlendirdiğini belirtiyor. Ayrıca gümüşün sanayi üretiminde yoğun olarak kullanılması, ekonomik yavaşlama endişeleri nedeniyle fiyatlar üzerinde ek baskı oluşturuyor.
Küresel arz açığı beklentisi devam ediyor
Silver Institute verilerine göre küresel gümüş piyasasının 2026 yılında üst üste altıncı kez arz açığı vermesi bekleniyor. Talebin, madencilik üretimi ve geri dönüşümden sağlanan toplam arzın üzerinde kalacağı öngörülüyor. Gümüş üretiminin büyük bölümünün bakır, çinko ve altın madenciliğinin yan ürünü olarak gerçekleştirilmesi, fiyatlar yükselse bile üretimin kısa sürede artırılmasını zorlaştırıyor.
