Bank of America (BofA) Global Research tarafından yayımlanan son değerlendirmede, küresel ekonomide artan jeopolitik riskler ve tedarik zincirindeki aksaklıkların enerji piyasaları üzerindeki etkileri analiz edildi.
Raporda, özellikle küresel deniz taşımacılığında yaşanan sorunlar ile jeopolitik gelişmelerin petrol fiyatlarında kalıcı oynaklığa neden olabileceği belirtilirken, bunun enflasyonla mücadeleyi daha karmaşık hale getirdiği ifade edildi.
Çekirdek enflasyon üzerindeki baskı artabilir
BofA'ya göre enerji maliyetlerindeki dalgalanmalar yalnızca akaryakıt fiyatlarını etkilemekle kalmıyor, aynı zamanda mal ve hizmet fiyatları üzerinde de kalıcı baskı oluşturuyor. Raporda, son yıllarda hedef seviyelerin üzerinde seyreden enflasyon nedeniyle, arz kaynaklı emtia şoklarının geçmişte olduğu gibi para politikası açısından göz ardı edilmesinin artık daha zor hale geldiği vurgulandı.
Banka, petrol fiyatlarındaki yükselişin zamanla çekirdek enflasyon göstergelerine de yansıyarak fiyat baskılarının daha uzun süre devam etmesine neden olabileceğini değerlendirdi.
Fed'in temmuz kararı kritik önem taşıyor
BofA, özellikle ABD Merkez Bankası'nın (Fed) önümüzdeki dönemde alacağı faiz kararlarının piyasalar açısından kritik olacağını belirtti. Bankanın temel senaryosuna göre Fed'in temmuz toplantısında politika faizini yüzde 3,50-3,75 aralığında sabit tutması bekleniyor. Ancak WTI ham petrol fiyatlarında son dönemde görülen yaklaşık yüzde 10'luk yükselişin, karar sürecini daha karmaşık hale getirdiği ifade edildi.
Faiz politikasında zorlu denge
Raporda, piyasaların temmuz ayı için sınırlı da olsa faiz artışı ihtimalini fiyatlamaya başladığına dikkat çekildi. BofA değerlendirmesinde, Fed'in faizleri sabit bırakmasının enflasyonla mücadelede kararlılık algısını zayıflatabileceği, buna karşılık faiz artırmasının ise arz kaynaklı fiyat şoklarına karşı izlenen mevcut politika yaklaşımıyla çelişebileceği ifade edildi.
Banka, yılın kalan bölümünde eylül, ekim ve aralık aylarında 25'er baz puanlık üç faiz artışı beklentisini koruduğunu da raporunda belirtti.
